- Una máquina de ganar plata

Los inversores se pusieron nerviosos y las cotizaciones de algunos papeles financieros se derrumbaron. Pero aqui no trataremos las turbulencias diarias a que se ven sometidas algunas empresas y los sacudones que sufren sus títulos. Son movimientos naturales y que siempre se dán en los mercados bursátiles. Solo se necesita tener nervios de acero.

A veces hay crisis y a veces no, a veces se vende bien a veces no, a veces la economia se expande y a veces hay épocas de vacas flacas, usted a veces tiene buen dinero para gastar y a veces ni para el boleto. Hay miles de empresas que quiebran todos los dias, hay miles de firmas que nacen cotidianamente. Malas épocas siempre las hubo en las bolsas.

Y tambien épocas doradas donde los inversores ganaron realmente fortunas. Asi es la cosa en éste mundo. Los lamentos de dolor en el sector financiero no dejan de repetirse y la mayoria de los bancos no solo despide personal y cierra sucursales sino que tambien sus ganancias retroceden peligrosamente. Más en las épocas actuales.

Pero el capo del Citigroup, Stanford Weill, tendría y tiene buenos motivos para sonreir (a no ser por las acusaciones actuales de que el banco habría tenido alguna participación en los balances de Enron, lo que, si se confirmara, le traería algunos dolores de cabeza). Durante el 2001, el Citigroup logró, no obstante la malaria economica, un nuevo record en sus números: la firma ganó unos 14.100 millones de dolares!

Todo comenzó hace 4 años. El banco Citicorp y la empresa aseguradora Travelers Group se fusionaron y alli nació el Citigroup, un emporio financiero de proporciones gigantescas. La empresa tiene unos 270.000 empleados desparramados en más 100 paises. Su valoración bursátil asciende a más de 200.000 millones de dolares. Sus clientes? Más de 140 millones en todo el mundo. Imaginese si se ganará plata con tanta gente.

Una de las caracteristicas de la firma, es la exitosa integración de sus servicios en el área bancaria y de seguros. De alli que la firma sea considerada uno de los más exitosos emporios financieros que ofrecen una amplia y diversificada gama de productos financieros. Desde seguros y las clásicas prestaciones bancarias para clientes privados y empresas, hasta el negocio de banca de inversiones a través de su filial Salomon Smith Barney.

A través de un ejercito de empleados con una excelente formación en ventas, el Citigroup sabe como hay que hacer para ganar dolares. Cada vez que un cliente habre una cuenta en una de sus filiales, se trata de convencerlos de las ventajas que ofrece un plan de ahorros en fondos y de la necesidad de contratar algunos seguros que son imprescindibles para cualquiera.

Quien no tiene un accidente? Quien no tiene un coche? El estudio de los nenes? Quien puede prescindir de los servicios de un abogado? Quien no cae enfermo? Seguros de vida, de enfermedad, contra todo riesgo, de viajes, contra terceros, etc. Los managers de la firma conocen al dedillo como el negocio debe funcionar para generar dolares sin limites.

Debido a que las tareas de gestión, transferencias o el cambio de ordenes son cada vez más automatizadas, los empleados se pueden dedicar en forma absoluta a las (jugosas) tareas de asesoramiento y ventas. La estrategia global de la firma tambien se vé coronada por el éxito. El Citigroup no solo está presente en las naciones más importantes del planeta sino que es "especialista" en conquistar nuevos mercados.

Durante los años pasados el conglomerado se dedicó a invertir toneladas de dolares en los paises emergentes. Uno de sus más importantes y recientes golpes lo dió al tragarse al Banacci mexicano por unos 12.500 millones de dolares. Frente a la agresiva expansión de los negocios en la periferia, algunas voces criticas comienzan a tirar pálidas.

Las mismas argumentan que en dichos paises (lo que sucede en el país de los bifes, Argentina, es un claro ejemplo de ello) los riesgos son elevados. Sin embargo hay que resaltar que el Citigroup tiene bastante experiencia (tambien contactos e influencia, diriamos nosotros) en tales regiones y crisis como la que padece Argentina no son nuevas y están a la orden del dia en Latinoamerica.

Y el Citigroup siempre sale bien parado de ellas. En la estrategia expansiva de la firma los nombres que despiertan el apetito del Citigroup son los de dos gigantes: China y Brasil. Pero los dolares que en el futuro ingresarán a las arcas del Citigroup no vendrán solamente a través de la expansión de sus negocios en paises éxoticos del tercer mundo.

La firma acentúa tambien su presencia en los mercados donde ya está presente. Sobre todo en el área de banca de inversiones en algunas regiones de Europa, la firma no tiene el peso que querría. En dicho sector hay muchos y muy buenos jugadores que dominan el mercado y la tarea de obtener un buen bocado de dicho negocio (sobre todo en Alemania, donde la torta es más que atractiva) será dura.

Puede que para facilitar su llegada al consumidor del viejo continente el Citigroup se trague a algún competidor europeo. Pero sobre todo la empresa quiere crecer por medios propios. Y ello no le será muy dificil. Ninguna institución financiera o bancaria de Europa logra las ganancias que obtiene Citigroup.

Para todo el año 2002, los managers del Citigroup esperan obtener un crecimiento en la facturación y en las ganancias de dos digitos. Stanford Weill se puso como meta lograr que la firma sea más grande, rentable y duplicar su valor en los próximos 5 años (para el inversor de a pie ello significaría que si invierte 1.000 dolares en los títulos, que actualmente valen 30 dolares, en cinco año tendría 2.000 dolares. Un promedio del 20 % anual. Mamita!).

A través de una inmejorable posición a nivel mundial, una amplia y bien surtida gama de productos financieros asi como una estupenda estrategia comercial de crecimiento, la firma logró en los últimos 10 años una maravillosa perfomance y sus inversores jugosas ganancias. En 1992 los papeles valían poco más de 3 dolares. Hoy cotizan a en Wall Street a 30 dolares.

Nuestro lema: no lleve la plata al banco (mire lo que le pasa a la gente en Buenos Aires). Compresé uno! Compresé el Citigroup! Por solo 30 dolares el título! A precios de ganga! Acuestese a dormir y en 10 años charlamos. (si usted especula a corto plazo, ponga un Stop, por las dudas).

A mediados de julio la firma presentó sus resultados trimestrales para el segundo trimestre del año. La facturación creció de los 20.300 hasta los 22.300 millones de dolares y las ganancias treparon un 15 % hasta los más de 4.000 millones de dolares! Una verdadera máquina de ganar dolares!

A. Morgan