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Resultados empresarios: Buenos negocios y jugosas ganancias
30.04.2005

Los resultados empresarios están a la orden del dia en Wall Street.

Texas Instrument presentó números estupendos y superó las expectativas de los analistas. Las ganancias trimestrales de Yahoo se más que duplicaron gracias al repunte de las facturaciones en el área de publicidad y para el 2005 los managers elevaron sus pronósticos de ventas.

El Citigroup, si bien con algunos resbalones, sigue llenandose de oro como de costumbre: fueron 5.400 millones de ganancias netas. En solo tres meses! Gilead Sciences logra hacer brillar sus balances. Caterpillar satisface a los expertos. General Dinamics mejora sus beneficios. Honeywell supera las expectativas para el primer trimestre. Nokia incrementó sus ganancias en un 18 % y las de Ericsson pegaron un salto del 73 %. Los beneficios de Google crecieron de los 64 hasta los 369 millones de dolares y la cotización de los títulos salió disparada como un cohete hasta los 218 dolares. Mamita! Como logran semejantes números éstos tios? Se pregunta más de uno en la periferia global.

La empresa telefónica AT&T logró un fuerte crecimiento en los negocios mientras UPS elevó sus ganancias trimestrales. McDonald´s, la más grande cadena de restaurantes fast food del planeta, anunció el jueves 21 de abril que su facturación creció de los 4.440 millones hasta los 4.800 millones de dolares. Las ganancias netas de Big Mac en el primer trimestre, fueron de unos 728 millones de dolares. Los analistas están contentos con tales resultados. Los accionistas de la firma... sonrien felices. Desde mayo del 2004 hasta marzo del 2005, la cotización de Big Mac subió desde los 25 hasta los casi 35 dolares. Algunos inversores hacen caja y la cotización retrocedió hasta los actuales 29 dolares.

Microsoft facturó 9.620 millones de dolares y sus ganancias netas se duplicaron hasta los 2.560 millones de dolares. Exxon Mobil, la más grande empresa petrolera del mundo, no se cansa de juntar billetes con una pala: En los últimos tres meses facturó la friolera de 82.050 millones de dolares y sus ganancias crecieron de los 5.440 hasta los 7.860 millones de verdes.

Apple, gracias a iPod y la Mac (no obstante las conservadoras expectativas de algunos analistas)...sigue encandilando a los inversores. Y tambien se la considera como el mejor Top Pick en Wall Street. El J.P.Morgan logró elevar sus beneficios en un 17 %. Motorola mejoró facturación y ganancias. Altria (ex Pihlip Morris) incrementó ventas y beneficios mientras la gente se deleita (y mata) fumando puchos.

La hasta ahora única gran mancha fué (otras, como General Motors, por ejemplo, ya están acostumbradas a perder plata) la del gigante IBM. Big Blue no logró alcanzar las estimaciones de los expertos en Wall Street. La facturación del más grande conglomerado IT (que alcanzó los casi 23.000 millones de dolares) creció un 3,3 % en los últimos tres meses. Muy poco para los exigentes inversores. Su más serio competidor logró un 10,3 % de crecimiento en los negocios. De alli el mal humor de los inversores.

Si bien las ganancias netas de Big Blue crecieron un 2,9 % hasta los 1.400 millones de dolares, las mismas no lograron contentar a los expertos. Si usted mira un gráfico de IBM, notará que la cotización de los títulos viene cayendo pavorosamente en picada desde comienzos del 2005. Tal caida se acentúa desde hace algunas semanas. A comienzos de año Big Blue cotizaba a casi 100 dolares. Hoy los mismos papeles valen 73 dolares. Y animarse a manotearlos (en la actualidad) es cosa de valientes. Si usted está tentado de manotear los papeles de IBM, por lo menos espere a que pasen las turbulencias en el Nasdaq.

Y que sucede mientras tanto con Intel, el gigante de los semiconductores, quien es una de las empresas que marca el rumbo en el sector de alta tecnología?

La líder mundial productora de chips para computadoras tuvo durante el primer trimestre una demanda sólida de sus productos y los precios se mantuvieron estables. Ergo: El coloso obtuvo jugosas ganancias y como si ello no alcanzara, tambien elevó sus pronósticos para el segundo trimestre del 2005.

Los balances de Intel reflejan un incremento de los beneficios (a comparación del mismo periodo del año pasado) del 25 % hasta los 2.150 millones de dolares. Los analistas esperaban 31 centavos de beneficios por papel, pero fueron 34. La facturación de Intel creció un 17 % hasta los 9.430 millones de dolares. Para el segundo trimestre la firma con sede en Santa Clara, California, espera lograr una facturación de entre 8.600 y 9.200 millones de dolares. Durante el segundo trimestre del 2004 Intel facturó 8.050 millones de verdes. Mire bien tales números... y piense. Frente a tales buenas nuevas, el mercado reaccionó positivamente y los títulos de la empresa subieron un 3,5 %.

Durante las últimas semanas los temores de que el repunte en el sector tecnológico perdiera fuerza, llevó a que muchos inversores hicieran caja. Al vender los títulos, algunas cotizaciones comenzaron a derretirse pavorosamente. El caso de eBay, Symantec, IBM, Dell y otras empresas es muy ilustrativo al respecto.

Pero daría la impresión que tales temores eran infundados (o será que las cotizaciones caen porque los "traviesos" de siempre se dedican con pasión a su juego favorito?), por lo menos asi lo reflejan las declaraciones del jefe financiero de Intel. Andy Bryant confesó que se notaban fuertes signos de recuperación (además de mejorar los márgenes de ganancias) en todas las áreas de negocios de la firma.

Para satisfacer la creciente demanda de sus productos, sobre todo en el segmento de chips para PCs, Intel anunció que invertirá la friolera de unos 5.800 millones de dolares para elevar su capacidad de producción.

Los resultados presentados por Intel son positivos y ello podría impulsar la cotización de los títulos (que actualmente es de unos 23 dolares) por sobre la importante marca de los 25 dolares. Los papeles de la productora de chips no son (por ahora) caros: Se pagan 16 veces sus ganancias previstas para el 2005.

Que dicen los analistas con respecto a Intel? A.G. Edwards & Sons, UBS, Wells Fargo Securities, Legg Mason, Deutsche Securities, Raymond James, Needham & Co, Piper Jaffray, JMP Securities y Bear Stearns recomiendan la compra de los papeles.

Que opinamos nosotros? Un poco más abajo, en ésta misma sección, lea la nota tiulada "Una buena chance?" publicada el 5 de octubre del 2004. Por aquel entónces recomendamos comprar los títulos de la compania. Intel cotizaba a 20 dolares.

Alberto La Vergata